Описание
Деривативы или производные финансовые инструменты можно использовать для спекуляций, хеджирования или входа в долгосрочную позицию. Они не сложнее, чем акции, но требуют первоначальной подготовки. Что такое гарантийное обеспечение, куда и зачем его вносить? Что такое вариационная маржа, кто и когда должен ее платить?
Представляем авторский курс трейдера Павла Пахомова, который расскажет, как работать с деривативами на Срочном рынке Московской Биржи.
Спойлер: Программа курса
Программа обучения "Фьючерсы и опционы для всех и каждого"
Фьючерсные контракты
Занятие 1
- История возникновения срочных контрактов и срочного рынка
- История развития российского срочного рынка
- Экономическое обоснование необходимости срочных контрактов
- Понятие базового актива. Общие требования к базовому активу, лежащему в основе срочного контракта
- Форварды и фьючерсы – сходство и различия
- Классификация и виды фьючерсных контрактов (общий подход):
- товарные фьючерсы
- фьючерсные контракты на денежные активы (фьючерсы на валюту и процентные ставки)
- фьючерсные контракты на фондовые активы (фьючерсы на акции и на фондовые индексы)
- Организация биржевых торгов срочными контрактами (на примере срочного рынка Московской биржи)
- цели и задачи биржи срочных контрактов и клирингового центра (на примере срочного рынка Московской биржи и Национального клирингового центра
- основные участники срочного рынка
Занятие 2
- Фьючерсы vs спот-рынок (общий подход)
- торгуемые инструменты
- биржевой сбор и комиссионное вознаграждение
- маржинальная торговля и понятия эффекта «плеча»
- часы торговли
- Ценообразование по фьючерсным контрактам. Понятие контанго и бэквордация
- Спецификация фьючерсного контракта - на примере контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи (для сравнения рассматриваются также спецификации фьючерсных контрактов, торгуемых на СMЕ)
- Понятие расчетного и поставочного контракта
- Расчетный механизм по фьючерсной сделке:
- понятие гарантийного обеспечения (initial margin) и вариационной маржи (variation margin)
- система расчетов по фьючерсным сделкам на примере контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи
- риск-менеджмент и практика принудительного закрытия брокером необеспеченных клиентских позиций
Занятие 3
- Специфика работы с ГО:
- понятие верхнего и нижнего лимита цен, устанавливаемых клиринговым центром
- принцип изменения и расширения лимитов цен в ходе одной торговой сессии
- основные принципы изменения размера ГО при изменении цен в ходе торговой сессии и их приближении к верхней или нижней границе изменения цен
- типовые правила выхода на поставку по поставочным контрактам. Технология переноса позиций с фьючерсного на спот рынок
- особенности обращения отдельных фьючерсных контрактов на срочном рынке Московской биржи
- Основные виды операций и особенности их реализации на фьючерсных рынках:
- особенности проведения краткосрочных (внутридневных) спекулятивных операций (на примере текущих торгов в режиме on-line)
- основные требования риск – менеджмента при открытии позиций и управление позициями, удерживаемыми на фьючерсном рынке более одного дня
- особенности реализации арбитражных стратегий
- Понятие и виды хеджирования. Пример хеджирования валютного кредита фьючерсным контрактом на валюту
- Пример самостоятельного создания индексного ПИФа с использованием фьючерсных контрактов, торгуемых на срочном рынке Московской биржи
- Использование фьючерсных контрактов в рамках индивидуальных инвестиционных счетов
Опционные контракты
Занятие 4
- Линейные и нелинейные инструменты. Преимущество нелинейных инструментов
- Понятие опциона. Основные понятия и определения, связанные с опционным контрактом (базовый актив, страйк, премия, сроки экспирации)
- Виды, типы, классы и серии опционов
- Особенности работы с досками опционов в торговой системе QUIK
- Организация биржевой торговли опционами на срочном рынке Московской биржи
Занятие 5
- Анализ ликвидности опционов, обращающихся на Московской бирже
- Опционы ITM, OTM, ATM. Понятие внутренней и временной стоимости опциона
- Особенности исполнения опционов, обращающихся на Московской бирже - до даты экспирации - на дату экспирации
- Особенности общения с опционными десками брокеров при экспирации опционов
Занятие 6
- Биржевая система расчетов по опционам. Понятие маржируемого и немаржируемого опциона. Особенности расчета вариационной маржи по опционам и ее зависимость от теоретической цены опциона. (Разбор примеров)
- Ценообразование по опционам
- Значение, экономический смысл и степень влияния основных факторов (т. н. «греков») на стоимость опциона
- Волатильность. Понятие и виды волатильности. Работа с опционным калькулятором. Разбор примеров и расчет на опционном калькуляторе влияния волатильности на премию опциона
- Понятие тэты. Тэта-распад и его влияние на премию опциона
- Покупка опциона: особенности работы с купленными опционами. Варианты фиксации прибыли по опционам ITM
Занятие 7
- Продажа опционов. Управление открытой опционной позицией. Примеры страхования проданных опционов
- Понятие синтетической позиции. Варианты применения синтетических позиций. Теорема паритета премий по опционам Call и Put на равноудаленных страйках и ее применение на практике
- Анализ объема открытых позиций на разных страйках и его связь и влияние на цену исполнения базового актива
Занятие 8
- Базовые стратегии торговли опционными контрактами на примерах контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи
Занятие 9
- Базовые стратегии торговли опционными контрактами на примерах контрактов, обращающихся на срочном рынке Московской биржи:
- Разбор примеров опционных стратегий и их применимость в зависимости от сроков экспирации
Занятие 10
- Анализ опционного портфеля с помощью опционных калькуляторов и опционных аналитиков
- Примеры построения профиля прибыли – убытка по опционному портфелю в ручном режиме
- Дельта-динамическое хеджирование
- Построение структурных продуктов с использованием опционов. Пример активного управления структурным продуктом
Скачать
Скачать
Скачать
